Face à l’engouement pour l’investissement responsable, un phénomène inquiétant émerge : le greenwashing. Mais alors, comment distinguer un investissement à impact réel d’une simple opération de communication ?
Le greenwashing : un piège à éviter
Le greenwashing, littéralement « écoblanchiment », désigne une stratégie marketing trompeuse où des entreprises ou produits se présentent comme étant plus écologiques ou socialement responsables qu’ils ne le sont en réalité. En juin 2023, l’ESMA1 (Autorité Européenne des Marchés Financiers) a précisément défini cette pratique comme étant une action ou communication qui ne reflète pas fidèlement les pratiques de développement durable d’un produit ou service financier. Le greenwashing peut induire les investisseurs en erreur et compromettre la confiance dans les initiatives réellement durables. Plus d'information sur l'ESMA.
Les signes révélateurs du greenwashing
Dans le secteur financier, le greenwashing prend différentes formes, souvent subtiles mais pernicieuses :
• L’utilisation abusive du jargon ESG : Certaines entreprises ou fonds mettent en avant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sans véritable engagement.
• Des fonds « verts » investissant dans des secteurs polluants : Des fonds prétendant investir dans des projets durables financent parfois des industries nuisibles pour l’environnement, comme les énergies fossiles ou la déforestation.
• Un manque de transparence et de traçabilité : Le greenwashing s’accompagne souvent d’un flou volontaire autour des pratiques de mesure de l’impact.
Comment éviter le greenwashing ?
Pour les investisseurs soucieux d’avoir un réel impact, voici quelques conseils pratiques pour s’assurer que vos investissements sont vraiment durables et non simplement une façade verte :
1. Examinez les méthodologies d’évaluation de l’impact : Assurez-vous que les fonds que vous choisissez mesurent leur impact de manière claire et rigoureuse.
2. Vérifiez les alignements avec les objectifs de développement durable (ODD) : Il est essentiel de vous assurer que les investissements sont en ligne avec les ODD définis par l'ONU.2
3. Recherchez l’additionnalité : Un fonds durable doit démontrer que son action génère un impact tangible et qu'il ne se contente pas de financer des projets déjà rentable
4. Consultez des experts : Travailler avec des conseillers financiers spécialisés dans l’investissement responsable vous permettra de faire des choix éclairés.
Labels et certifications : des repères précieux
Pour éviter les pièges du greenwashing, il existe plusieurs labels et certifications qui permettent de repérer les fonds réellement engagés dans des pratiques durables3 4.
• Le Label ISR (Investissement Socialement Responsable) : Il distingue les fonds qui intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Ces fonds excluent souvent les secteurs nuisibles à l’environnement.
• Le Label Greenfin : Il cible spécifiquement les fonds soutenant la transition énergétique et écologique, excluant les secteurs polluants tels que le charbon et le pétrole.
• Le Label Finansol : Ce label identifie les produits d’épargne solidaire qui financent des projets à fort impact social et environnemental.
• Le Label "Financement Participatif pour la Croissance Verte" : Ce label s’applique aux projets de financement participatif soutenant la transition énergétique.
• La classification SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) : Ce règlement européen classe les fonds selon leur degré d’engagement durable. Privilégiez les fonds classés Article 9 afin de vous assurer d’investir durablement votre argent.
Réglementation européenne : comprendre la classification SFDR
Le règlement SFDR5 (Sustainable Finance Disclosure Regulation) introduit une classification des produits financiers selon leur degré d’engagement envers des objectifs durables :
• Article 9 : Fonds avec un objectif d’investissement durable, les plus rares mais aussi les plus stricts
• Article 8 : Fonds prenant en compte des critères environnementaux et sociaux.
• Article 6 : Fonds ne visant pas spécifiquement des objectifs durables.
En France, la répartition des fonds selon cette classification est la suivante : 50% des fonds appartiennent à l'Article 6, 47% à l'Article 8, et seulement 3% aux fonds de l’Article 9, qui sont les plus exigeants en matière de durabilité.
L'investissement à impact : une approche mesurable et tangible
Contrairement au greenwashing, l’investissement à impact repose sur des principes clairs et mesurables :
1. L’intentionnalité : L’investisseur doit avoir une volonté explicite de créer un impact social et environnemental positif.
2. L’additionnalité : L’investisseur doit contribuer spécifiquement à un changement significatif, au-delà de l’effet de marché.
3. La mesure de l'impact : L’impact généré doit être mesuré de manière rigoureuse et transparente.
Un exemple concret de cette approche est le fonds AxClimat I 6, qui soutient des projets d’énergie renouvelable et d’efficacité énergétique tout en mesurant son impact environnemental via des indicateurs précis. Ce fonds est certifié Article 9 de la réglementation européenne SFDR, garantissant son engagement en faveur de la transition énergétique.
AxClimat I : un exemple d'investissement à impact
Chez Anaxago, nous avons créé AxClimat I, un fonds dédié à la transition énergétique et à la décarbonation, classé article 9. Ce véhicule d’investissement se concentre sur des projets transformateurs visant à réduire les émissions de CO2 et soutenir une économie plus verte. Voici quelques-uns de ses axes principaux :
• Réduction des émissions de carbone grâce à des solutions d'énergie renouvelable et d'efficacité énergétique.
• Soutien à des modèles économiques circulaires et à faibles émissions de carbone.
• Innovation dans des secteurs clés comme la mobilité durable et la gestion des déchets.
Un portefeuille d'investissements stratégiques
Le fonds AxClimat I a investi dans des initiatives telles que Vidia Climate Fund I, un fonds allemand axé sur la réduction des gaz à effet de serre en Europe, et Verdane Idun II, un fonds norvégien concentré sur la décarbonation à grande échelle.
Impact mesurable et transparence
Chaque projet financé par AxClimat I est suivi à l’aide d’indicateurs précis tels que la quantité de CO2 évitée ou réduite, garantissant ainsi une mesure objective de l’impact. Cette approche transparente permet aux investisseurs de s’assurer que leurs fonds contribuent effectivement à un avenir plus durable.
Pourquoi choisir AxClimat I ?
• Diversification et expertise : Accédez à un portefeuille diversifié et géré par des experts en finance durable.
• Engagement tangible : AxClimat I soutient des projets qui génèrent un véritable changement environnemental et social.
• Accompagnement personnalisé : Notre équipe vous guide pour faire des choix d’investissement alignés avec vos valeurs.
En choisissant AxClimat I, vous investissez non seulement pour un rendement financier, mais aussi pour un avenir durable. Découvrez notre offre et participez activement à la construction d’une économie plus verte. En savoir plus sur AxClimat I
Sources :
1. Autorité Européenne des Marchés Financiers (ESMA) "Greenwashing in Financial Markets: Defining and Addressing the Challenge."
2. ONU – Objectifs de Développement Durable (ODD) "Les 17 objectifs pour transformer notre monde."
3. Ministère de la Transition Écologique (France) "Labels et certifications pour un investissement durable."
4. Forum pour l'Investissement Responsable (FIR) "Guide pratique de l'investissement responsable.
5. Réglementation SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) "Understanding Articles 6, 8, and 9: A Guide to the SFDR.
6. Anaxago – AxClimat I "AxClimat I : Un fonds dédié à la transition énergétique.
Autres rapports spécialisés : Climate Bonds Initiative : "Green Bond Market Report." et MSCI ESG Research : "Spotting Greenwashing in Financial Products."
