logo Anaxago
  • Investir
    • Crowdfunding immobilier
    • Startup & PME
    • SCPI
    • Fonds de private equity immobilier
    • Assurance vie
  • Vos besoins
    • Par profil investisseur
      Investisseur privé Partenaire Investisseur institutionnel
    • Par objectif
      Constituer un capital Générer des revenus immédiats Générer des revenus pour plus tard Optimiser ma fiscalité Dynamiser mon épargne
    • Par thématique
      Impact Immobilier Prime Santé & Prévention Innovation
    • Sur-mesure
      Allocation guidée Allocation autonome Etude réalisée par un conseiller
    • Par enveloppe fiscale
      Défiscalisation Réduction d'impôt sur le revenu PEA / PEA-PME Apport-Cession
  • Anaxago
    • Notre histoire Les dates qui ont forgées l'identité d'Anaxago
    • Manifeste Participer à la création d’une nouvelle finance
    • Statistiques Le track record de la plateforme
    • Success stories Quelques unes de nos plus belles opérations
    • Investissement durable Vous donner accès à un monde d'opportunités engagées
    • Presse Les dernières actualités à découvrir dans la presse
  • S'informer
    • Se former Nos guides pour devenir un expert de l’investissement
    • Centre d'aide Une FAQ pour répondre à toutes vos questions
    • Comment ça marche Des solutions qui s’adaptent à vos objectifs de vie
    • Secteurs d’investissement
      Crowdfunding immobilier Startup & PME SCPI Private equity Assurance vie
    • Actualités Les dernières actualités du secteur
    • Podcast Argent conté, le podcast inédit de Caroline Lamaud Dupont
  • Connexion
  • Ouvrir un compte
 
Anaxago Actualités Investisseur

Quelles différences entre les marchés cotés et le non-coté ?

Caroline Lamaud - 28 janvier 2019

Certains investisseurs à la recherche de défiscalisation ou de rendements plus élevés que ceux offerts par les marchés financiers classiques (actions et obligations) s'intéressent au domaine du private equity, également désigné sous le terme de « capital-investissement ».

S'adressant à un public averti et désireux de diversifier une petite partie de ses investissements sur un segment réputé peu liquide et plutôt risqué, le private equity a pour caractéristique d'offrir un rendement incertain mais potentiellement élevé.

En France, le private equity est devenu accessible aux investisseurs particuliers avec l’apparition des FCPI et des FIP, et connaît depuis quelques années un nouveau souffle avec le développement du financement participatif, ou crowdfunding, qui permet aux particuliers de financer directement des entreprises non cotées de leur choix en bénéficiant de rendements bruts relativement élevés.

Le private equity : la classe d'actifs la plus rentable depuis 10 ans

Performance annualisée sur 10 ans à fin 2015 sur les différentes classes d'actifs :

  • Capital-investissement : 10%
  • Cac 40 : 4%
  • Immobilier : 6%
  • Hedge funds : 5%
Source : Association française des investisseurs pour la croissance (AFIC)

Le private equity, qu'est-ce que c'est ?

Au départ, le private equity désigne le fait de racheter la majorité du capital d'une entreprise non cotée de manière à en détenir le contrôle pour ensuite re-structurer cette entreprise et en accroître la rentabilité. Après généralement 3 à 8 années de restructuration, l'entreprise est revendue à un prix a priori supérieur à son prix d'achat initial. Le rendement exact d'un investissement en private equity est donc seulement connu à l'issue de l'opération et peut fortement varier en fonction de la réussite de la restructuration et de l'environnement économique au moment de la revente.

En-dehors des opérations de LBO (leveraged buy-out), qui sont réalisées par des sociétés spécialisées ayant recours à l'endettement, les investissements en private equity sont généralement réalisés par des sociétés de gestion servant d'intermédiaires entre les projets à financer et les investisseurs.

Ces sociétés de gestion proposent généralement des fonds dans lesquels les investisseurs peuvent placer leur argent pour participer à plusieurs opérations de private equity simultanément. La diversification des projets au sein d'un fonds de private equity permet d'en atténuer les risques. Beaucoup de sociétés de gestion requièrent dans ce domaine un capital minimal de l'ordre de 100.000 euros pour entrer au sein de leurs fonds. Ce type d'investissement s'adresse donc principalement à une clientèle d'investisseurs institutionnels ou à de rares particuliers fortunés.

Les particuliers peuvent également investir dans le private equity

En France, certaines solutions de private equity s'offrent néanmoins au grand public. Il s'agit notamment des FCPI (Fonds communs de placement dans l'innovation) et des FIP (Fonds d'investissement de proximité), et depuis quelques années du crowdfunding.

Les FCPI et les FIP permettent de financer le développement de PME européennes non cotées, et offrent pour l'investisseur français des avantages fiscaux (réductions de l'impôt sur le revenu ou de l'ISF) si les parts de FCPI ou de FIP sont conservées plus de 5 ans. Les FCPI peuvent inclure des parts de petites sociétés cotées sur Alternext ou sur le Marché Libre d'Euronext. Les FIP se distinguent des FCPI en étant investis à au moins 60% en France, et se concentrent sur le segment des petites entreprises de moins de 250 salariés. Ces deux véhicules d'investissement ne cherchent pas à restructurer les entreprises dans lesquels ils investissent, mais à financer des entreprises innovantes. Le rendement des FCPI et des FIP reste très variable d'un fonds à l'autre.

Autre solution : le financement participatif, ou crowdfunding. Depuis quelques années, plusieurs plates-formes spécialisées sont ainsi apparues sur Internet pour permettre aux particuliers de prêter de petites sommes d’argent à des entreprises non cotées pour une durée donnée et un rendement fixe : on parle ici de crowdlending, qui s’inspire des principes du marché obligataire (financement de dette à taux fixe). Les rendements bruts annualisés proposés par ce type d’emprunt varient généralement entre 5 et 9%. Pour en apprendre davantage plus sur le crowdlending, cliquer ici. 

Le crowdfunding se développe également dans le secteur immobilier. Dans ce domaine, plusieurs formules existent. L’une d’entre elles consiste à apporter des capitaux à des PME (sous forme de prêt ou de fonds propres) pour permettre à celles-ci de financer des projets immobiliers (réhabilitation et promotion de projets immobiliers par exemple). Des plates-formes spécialisées permettent aux particuliers de participer aux levées de fonds de ces entreprises, toujours pour une durée donnée et un rendement fixe. Pour accéder à notre guide sur le crowdfunding, cliquer ici. 

Quelles différences entre le private equity et l'investissement coté ?

L'investissement en private equity et l'investissement sur les marchés cotés présentent seulement quelques points communs :

  • Dans le cas des FCPI / FIP, l’investisseur ne peut pas connaître à l’avance le rendement exact de son investissement, ce qui est également le cas d’un investissement en actions cotées.
  • Avec le crowdfunding immobilier, l'investisseur connaît à l’avance le rendement dont il bénéficiera, ce qui se rapproche des marchés obligataires. Quant au crowdfunding dans des startups, le rendement ainsi que l’échéance ne sont pas déterminée en amont. En moyenne, l’horizon des placements en capital risque dans des startups se fait sur 5 ans.
  • Les investissements en private equity, tout comme les investissements sur les marchés cotés, peuvent éventuellement se traduire par une perte en capital pour l'investisseur en cas de faillite d’un émetteur ou d’une mauvaise conjoncture économique.

En-dehors de cela, le private equity et les marchés cotés présentent surtout beaucoup de différences.

  • La principale différence tient à la liquidité du placement : il est pratiquement impossible, pour un investisseur, de se désengager d’un investissement en crowdfunding ou en FCPI / FIP avant l’arrivée à échéance de celui-ci. À l'inverse, les actions, obligations et les parts d’OPCVM investies sur ces classes d’actifs cotées peuvent être revendues facilement à tout moment.
  • L’horizon d’investissement d’un placement en private equity est donc à priori plus long que l’horizon d’un placement sur les marchés cotés (actions notamment), surtout lorsqu’il s’agit d’un FCPI / FIP dont la durée d’investissement est généralement comprise entre 6 et 10 ans. Pour le crowdfunding, cette contrainte est moins forte car il existe de nombreux projets à échéance de seulement 1, 2 ou 3 ans.
  • Par définition, les investissements en private equity ne sont pas cotés. Cela évite de subir les humeurs parfois capricieuses des marchés financiers ainsi que le stress qui peut en découler, mais cela empêche également d'avoir une idée de la valeur réelle de son investissement pendant la durée de celui-ci.
  • Enfin, le private equity en France permet de bénéficier d’avantages en termes de défiscalisation que n'offrent pas les investissements sur les marchés cotés. Les FCPI / FIP tout comme le crowdlending ou crowd-equity peut permettre de bénéficier de réductions d’IR (impôt sur le revenu) et d’ISF sous certaines conditions. C'est souvent cet argument qui convainc les particuliers de venir investir une petite partie de leur patrimoine sur le segment du non coté.
Vecteurs d'investissement
Ticket d'entrée
Fonds d'investissements en private equity
500 000 €
Fonds de fonds 100 000 €
Crowd-equity et crowdfunding immobilier
1000 €
FIP / FCPI
1000 €


Article connexe :  Pourquoi tout investisseur devrait s'intéresser au non coté 

Découvrir nos opportunités d'investissement


Qui sommes nous ?

Anaxago, la néo-banque privée 100% en ligne et indépendante.

Une sélection d'opportunités d'investissement, accessibles en ligne, dès 1 000 €, dans l'innovation, le développement immobilier et l'immobilier locatif.

Aller plus loin

Inscrivez-vous gratuitement pour découvrir les opportunités d’investissement.

Dernières places 01_1 - Photo.jpg

Crowdfunding immobilier

Maison Sainte-Victoire

Réhabilitation d'un hôtel situé dans une bastide au coeur de la Provence entre Aix-en-Provence et le Luberon

Biens d'exception
  • Taux cible
  • Horizon 48 mois
  • Distribution Trimestrielle
L'investissement dans des supports non cotés présente un risque de perte partielle ou totale du capital investi ainsi qu'un risque d'illiquidité (difficultés à céder les titres).
logo Anaxago investir@anaxago.com
18 Rue Sainte-Foy
75002 Paris
  • Le groupe anaxago

  • Anaxago capital
  • Anaxago Venture
  • Partenaires
  • En savoir plus

  • Espace presse
  • Prochains événements
  • Recrutements
  • Opérations financées
  • Information légales

  • CGU Anaxago
  • CGU Mangopay
  • Politique de Confidentialité
  • Réclamations
  • Avertissements sur les risques
  • Gestion des conflits d'intérêts
  • Mentions Légales
Contacter un conseiller

Disponible du lundi au vendredi de 9h à 19h, et sur rendez-vous le soir et le week-end.
Prendre rendez-vous
ou appeler le +33 1 84 17 41 76

Les opportunités

  • Investir dans l’immobilier
  • Investir dans le crowdfunding
  • Investir dans un fonds d’investissement
  • Investir dans l’immobilier locatif
  • Investir dans la santé
  • Investir dans la proptech
  • Investir dans la fintech
  • Investir dans une entreprise
  • Investir dans le développement immobilier
  • Investir dans un opérateur (corporate)
  • Investir dans la promotion immobilière
  • Investir dans des marchands de biens
  • Gestion de patrimoine
  • Placements court terme

Le site Anaxago.com présente les différentes activités des sociétés liées du Groupe Anaxago : Anaxago qui propose un service de conseiller en financements participatifs, Anaxago Patrimony qui propose des services de conseil en investissement financier et Anaxago Capital, société de gestion de portefeuille agréée. L'accès aux opportunités en financements participatifs s'effectue sur le site à accès progressif dédié.

CIP Plateforme de financement participatif Financement Participatif France 2021

Anaxago, conseiller en Investissements Participatifs immatriculée auprès de l’Organisme pour le Registre unique des Intermédiaires en Assurance, Banque et Finance (ORIAS) sous le numéro 13000878. AVERTISSEMENT : L’investissement dans de jeunes entreprises non cotées présente des risques parmi lesquels : la perte partielle ou totale du capital investi, l’illiquidité, l’absence de valorisation après l’investissement ainsi que des risques spécifiques à l’activité du projet détaillés dans les notes d’opération mises à disposition dans l’onglet « document » des projets. L’investissement sur ANAXAGO doit être inscrit dans une démarche de constitution d’un portefeuille diversifié. Vous pourrez investir sur ANAXAGO une fois votre profil d’investisseur complété et validé par nos équipes. Consultez notre page dédiée à l'avertissement sur les risques pour en savoir plus.

CIF Conseiller en Investissements Financiers

Anaxago Patrimony, conseiller en Investissements Financiers et Courtier d'Assurance ou de réassurance (COA) immatriculée auprès de l’Organisme pour le Registre unique des Intermédiaires en Assurance, Banque et Finance (ORIAS) sous le numéro 19001970. Anaxago Patrimony a une activité de conseil en Gestion de Patrimoine au service de la création, du développement et de la transmission de votre patrimoine. Cet objectif est atteint par des convictions fortes dans la sélection des solutions et produits | ANAXAGO Patrimony - SAS au capital de 250 € - 18 rue Sainte-Foy 75002 Paris et immatriculé aux RCS de Paris n°844832402 | Membre de l'ANACOFI-CIF n°E009115 association agréée par l'Autorité des Marchés Financiers | Responsabilité Civile Professionnelle MMA IARD Police n°114.240.090

Anaxago Capital

ANAXAGO Capital, société de gestion de portefeuille agréée par l’autorité des marchés financiers sous le numéro GP 18000016.

© ANAXAGO 2012–2023, tous droits réservés