Private Equity evergreen en 2026 : ELTIF 2.0, liquidité encadrée et accès élargi

Il y a encore cinq ans, investir dans le Private Equity impliquait souvent un ticket d’entrée élevé (jusqu’à 100 000 €), un horizon de placement long (souvent 10 ans), et des appels de fonds difficiles à anticiper. En 2026, les règles évoluent nettement avec l’essor d’un mot-clé : evergreen.

ELTIF 2.0 : le cadre qui accélère l’ouverture aux particuliers

Le règlement européen sur les fonds d’investissement à long terme, dans sa version révisée (ELTIF 2.0), facilite l’accès au capital-investissement pour un public plus large : tickets d’entrée plus bas, liquidité mieux organisée et cadre harmonisé à l’échelle européenne.

Dans ce contexte, Carmignac a lancé un ELTIF Evergreen, présenté à l’IPEM Wealth à Cannes début mars 2026. La promesse mise en avant repose sur une structure evergreen (sans date de fin), une allocation disciplinée et un accès élargi à une classe d’actifs longtemps réservée aux investisseurs les plus fortunés.

Evergreen : une nouvelle approche de l’illiquidité

Le modèle evergreen constitue l’une des principales innovations récentes dans l’univers du Private Equity. Contrairement aux fonds fermés traditionnels (capital immobilisé 7 à 12 ans), un fonds evergreen fonctionne en continu : il investit, désinvestit et réinvestit de manière permanente. Des fenêtres de liquidité régulières (souvent trimestrielles) permettent des entrées et sorties selon des modalités prévues à l’avance.

Cette liquidité reste toutefois encadrée : préavis, plafonds de rachats (gates) et mécanismes de protection peuvent s’appliquer afin de préserver l’équilibre du fonds. Le progrès est néanmoins significatif : le Private Equity devient plus compatible avec une gestion patrimoniale souple.

Marchés privés : un levier encore sous-exploité

Selon une analyse récente publiée par Club Patrimoine, les marchés privés (immobilier non coté, Private Equity, dette privée, infrastructures) restent sous-représentés dans l’allocation d’actifs des particuliers, malgré une montée en puissance progressive.

Sur longue période, le Private Equity a historiquement surperformé les marchés cotés, avec un rendement annualisé moyen souvent supérieur de 3 à 5 points. L’explication tient à la création de valeur opérationnelle : accompagnement actif des entreprises en portefeuille, optimisation de la croissance et préparation de sorties dans de bonnes conditions.

Loi de finances 2026 : principaux points à suivre

La loi de finances 2026 introduit plusieurs ajustements susceptibles d’impacter les stratégies en Private Equity :

• PFU (prélèvement forfaitaire unique) maintenu à 30 %, offrant une visibilité fiscale.
• Dispositifs d’incitation à l’investissement dans les PME et fonds d’innovation globalement maintenus, malgré des ajustements possibles de plafonds.
• Pour le 150-0 B ter (report d’imposition des plus-values), des conditions de réinvestissement annoncées comme plus exigeantes, tout en laissant le dispositif actif comme outil d’optimisation sous contraintes.

Investir en Private Equity via Anaxago : fonds et Club Deals

Anaxago propose des fonds de Private Equity et des Club Deals VC permettant d’accéder à des entreprises non cotées, aux côtés d’entrepreneurs, dans des thématiques telles que la santé, la deeptech, l’intelligence artificielle ou la transition énergétique.

L’approche repose sur une sélection annoncée comme exigeante : analyse approfondie des opportunités en amont, puis suivi pendant la durée de vie de l’investissement, avec une logique de qualité plutôt que de volume.

Dans un contexte 2026 marqué par des véhicules plus accessibles, un cadre plus structuré et une offre plus diversifiée, les solutions evergreen et ELTIF 2.0 contribuent à redéfinir les standards d’accès au non coté.