Depuis le 10 janvier 2024, une réforme européenne discrète mais décisive est en train de transformer en profondeur l’univers du private equity : l’entrée en vigueur du règlement ELTIF 2.0 (European Long-Term Investment Funds).
Ce nouveau cadre réglementaire vise à démocratiser l’accès aux investissements non cotés, jusqu’ici réservés aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers très fortunés.
Un accès élargi aux investisseurs particuliers
L'une des avancées majeures d'ELTIF 2.0 réside dans l'élargissement de l'accès aux investisseurs de détail. En supprimant le seuil minimum d'investissement de 10 000 euros, la réforme permet à un plus grand nombre d'investisseurs particuliers de participer à des fonds auparavant réservés à une clientèle institutionnelle. De plus, les nouvelles règles harmonisées au niveau européen facilitent la distribution transfrontalière de ces fonds, renforçant ainsi l'intégration du marché des capitaux de l'UE.
Une flexibilité accrue pour les gestionnaires de fonds
ELTIF 2.0 offre également une plus grande flexibilité aux gestionnaires de fonds. La part minimale d'actifs illiquides requis dans le portefeuille est réduite de 70 % à 55 %, offrant ainsi une plus grande marge de manœuvre dans la composition des portefeuilles. Par ailleurs, la réforme autorise désormais les structures de fonds de fonds, auparavant interdites, permettant une diversification accrue et une gestion plus efficace des investissements.
Un cadre juridique renforcé
Le règlement ELTIF 2.0 introduit des normes techniques réglementaires (RTS) précisant les politiques de rachat, les outils de gestion de la liquidité et les exigences en matière de transparence des coûts. Ces mesures visent à renforcer la protection des investisseurs et à assurer une plus grande transparence dans la gestion des fonds.
AxClimat I : Le premier fonds ELTIF 2.0 d’Anaxago Capital
Dans ce contexte, Anaxago Capital a lancé AxClimat I, un fonds de fonds de private equity agréé ELTIF 2.0 par l'Autorité des marchés financiers (AMF). Accessible à partir de 20 000 euros, ce fonds est entièrement dédié à la décarbonation de l'économie européenne. Classé Article 9 selon le règlement SFDR, il vise un impact environnemental mesurable avec un objectif de taux de rendement interne (TRI) net supérieur à 12 %.
AxClimat I se concentre sur trois axes d'investissement majeurs : la décarbonation de l'industrie, la transition énergétique et l'économie circulaire. En février 2025, le fonds a réalisé son premier investissement dans Vidia Climate Fund I, un fonds allemand axé sur l'électrification des procédés industriels, le recyclage du plastique et la rénovation des sites de production. Ce partenariat renforce la position stratégique d'Anaxago dans le paysage de la finance durable européenne.
Une nouvelle ère pour le private equity
L’ELTIF 2.0 marque une étape cruciale dans la démocratisation du private equity en Europe. En rendant ces investissements plus accessibles, transparents et sécurisés, il ouvre de nouvelles perspectives pour les investisseurs particuliers souhaitant contribuer à des projets à long terme, notamment dans le domaine de la transition énergétique. Anaxago Capital s'inscrit pleinement dans cette dynamique en proposant des solutions d'investissement alignées sur les objectifs de durabilité et les besoins des investisseurs d'aujourd'hui.
Sources
BNP Paribas Securities Services – ELTIF 2.0: new opportunities in 2025 for European AIFs
Anaxago – AxClimat I : Notre premier fonds Climat dédié à la décarbonation
Boursier.com – Anaxago Capital annonce le premier investissement d'AxClimat I dans le fonds allemand Vidia Climate Fund
AMF – Entry into force of the revised European Long-Term Investment Fund regulation (ELTIF 2)
Euroclear – ELTIF 2.0